聚焦消费、科技、医药等赛道 嘉实基金行业布局根植实际着眼未来
发布日期:2020-04-16 15:37  来源:中国日报网  作者:  点击:

  在“滚雪球”理论中,雪道越长,雪球才能滚得越大。对于专业资管机构,在投资中选准有长期成长空间和潜力的行业赛道尤为重要,一方面这关系到为投资者创造稳健回报的长期方向,另一方面也是资管机构发现价值、助力实体经济发展的责任体现。

  纵观近年来公募基金表现,从消费到科技,再到医药,已经成为聚焦赛道。作为业内较早布局行业基金的资管机构,嘉实基金持续看好消费、医药、科技、先进制造等优质行业赛道,凭借扎实的基本面研究以及强大投研体系,在各个赛道上均显示出较强的超额收益能力。

  多只行业基金年化回报超10%

  在今年医药板块领涨的行情下,医药行业主题基金表现居前。Wind数据显示,截至4月13日,嘉实医药健康今年以来以24.84%的净值增长率在412普通股票型基金中排名第9。该基金成立两年多来总回报已达55.59%,年化回报超过20%。数据同时显示,在去年科技与高端制造主导的行情下,嘉实先进制造、嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料等全年净值增长率均超过60%。

  据了解,嘉实基金自2014年起基于“长赛道”构建行业基金产品线,目前已设立了智能汽车、前沿科技、消费、医疗医药、环保低碳、金融、物流、文体娱乐、新能源新材料、农业等10多个方向的行业基金,总规模超过160亿元。

  不仅行业布局完善,嘉实甄选的赛道已经显现出稳健的回报能力。Wind数据显示,截至4月13日,上述赛道的行业基金自成立以来都取得了正收益,其中嘉实医药健康、嘉实医疗保健、嘉实环保低碳、嘉实智能汽车、嘉实前沿科技、嘉实全球互联网、嘉实新消费、嘉实农业产业等基金,成立以来年化回报均超过10%,这几只基金成立年限都已超过两年。

  基金业绩的优异表现,离不开嘉实对行业赛道的深刻理解。嘉实基金长期聚焦于投资业绩的稳定性和可持续性,就所选行业本身而言,首先要考虑行业生命周期及成长趋势,选择行业周期处于成长期或者成熟前期的行业,且具有较大成长空间、景气度较高的行业作为投资标的;其次要考察行业市值深度,青睐市值居前且流动性强的行业。

  根植实际着眼长期

  行业投资布局并非追热点,而是基于最本质且长期方向的投资逻辑,在长期投资中保持行业的“高纯度”与“高置信度”。嘉实基金也对长赛道布局做了进一步凝练,即长期关注消费、医疗、科技、先进制造等大方向。

  今年以来抗病毒类药品和诊断的需求被拉动,医药行业的投资热情较高。嘉实基金在医药行业的投资并不是追逐短期热点,而是坚守基本面选股的思路。基于医药行业是一个具备长期阿尔法的行业的认知,嘉实基金认为,创新、国际化和医疗消费升级是未来5-10年医药行业大的发展方向,在行业总量经济增长放缓的前提下,将注重结构性的机会,寻找符合医药行业长期发展趋势的细分子行业和优质企业进行长期投资。

  近两年A股消费行业表现格外抢眼,投资者避险的需求也在不断推高消费行业公司的估值水平,不过,从中长期维度看,嘉实依旧看好传统消费的消费升级、以及新兴消费和服务领域的趋势。嘉实新消费基金便在2019年报中分析指出,大消费仍然是非常好的行业,且内部个股机会很多,看好未来经济的企稳复苏,可选消费品的估值和业绩将得到双升,必需消费过高的估值本身虽然会限制收益率空间,但对于长期非常看好的标的,会选择承受短期的低迷,仍然保持较高的配置比例。

  科技和高端制造一直是嘉实基金重点关注的领域,嘉实坚信未来科技仍是长期“重兵把守”的行业,中国的工程师红利也将推动先进制造领域向前发展。嘉实基金表示,从大的科技周期角度看,现在依然处于从智能手机驱动移动互联网浪潮之后,寻找新的大规模新硬件平台的过程中,智能汽车、VR、物联网都是潜在的方向,其中人工智能将在本轮技术变革中扮演重要角色,在这个过程中,新的技术创新主要由底层硬件驱动,也是投资的中期方向。

  嘉实对核心行业赛道的重点布局,离不开深厚的研究实力,嘉实相信只有深度研究才能让每一份回报都有因可循。嘉实是业内最早建立行业基金及行业研究体系的基金公司之一,已建立覆盖29个一级子行业、112个二级子行业的知识库,这让投研团队看问题的视角是多元、变化、灵活的,获取回报的逻辑也是根植实际、力求长期稳定。因此,嘉实对于战略行业和战略标的的研究、投资敢于保持高置信度,于投资组合中采取集中持仓、低换手率的策略。